Durante décadas, invertir en el S&P 500 significaba invertir en empresas consolidadas, capaces de generar beneficios, flujo de caja y dividendos. Esa realidad, según el análisis, está cambiando.
Hoy el mercado premia cada vez más el CAPEX frente al EPS. La carrera por liderar la inteligencia artificial está llevando a grandes compañías a destinar inversiones a centros de datos, chips e infraestructura.
El cambio abre una cuestión de fondo sobre el peso de las expectativas, las valoraciones actuales y los riesgos que empiezan a concentrarse en torno a una misma narrativa. Ahí comienza la parte decisiva del análisis.
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