Los resultados de Endesa del primer semestre de 2026 dejan un beneficio neto de 1.470 millones de euros, un 41,2 % más que un año antes, y un ebitda de 3.240 millones, con un avance del 19,5 %. La eléctrica eleva ahora su previsión de resultado ordinario neto para el conjunto del ejercicio por encima de 2.400 millones.
Endesa cerró los seis primeros meses de 2026 con un beneficio neto de 1.470 millones de euros, frente a los 1.041 millones obtenidos en el mismo periodo de 2025. El incremento alcanza el 41,2 %, mientras que el beneficio ordinario neto se situó en 1.480 millones, un 42,2 % más.
El resultado bruto de explotación, ebitda, alcanzó los 3.240 millones de euros, un 19,5 % por encima de los 2.711 millones del primer semestre del ejercicio anterior. Los ingresos aumentaron de forma más moderada, un 1,1 %, hasta los 10.995 millones.
La compañía atribuye la evolución al crecimiento de sus diferentes negocios y al mayor peso de las actividades reguladas, junto a determinados efectos positivos no recurrentes. Cerca de la mitad del ebitda procede ya de actividades reguladas, según la información presentada al mercado.
Los resultados de Endesa elevan la previsión para 2026
La evolución del primer semestre ha llevado a Endesa a revisar al alza su expectativa de beneficio para todo el ejercicio.
La eléctrica espera que el resultado ordinario neto de 2026 supere los 2.400 millones de euros. El objetivo comunicado en febrero, dentro de su plan estratégico, se situaba entre 2.300 y 2.400 millones.
La revisión afecta al resultado ordinario y no implica que el beneficio neto final pueda extrapolarse directamente a partir del obtenido hasta junio. El segundo semestre estará condicionado por la evolución de los mercados energéticos, la regulación, la producción, la demanda y otros factores operativos y financieros.
Los 1.480 millones de resultado ordinario conseguidos hasta junio equivalen ya a más del 60 % del límite superior de la previsión anterior de 2.400 millones.
La inversión en redes crece un 38 %
La inversión es uno de los elementos con mayor interés para el tejido empresarial. Endesa contabilizó 1.062 millones de euros de inversiones brutas durante el semestre, un 13,6 % más que los 935 millones del año anterior. En su comunicación pública, la compañía redondea esta magnitud a 1.100 millones y un crecimiento del 14 %.
La red de distribución concentró aproximadamente 600 millones de euros, un 38 % más que un año antes y alrededor del 52 % de toda la inversión realizada por la eléctrica durante el periodo.
El negocio de redes aportó unos 1.200 millones de euros de ebitda, un 24 % más, y representa el 36 % del resultado bruto de explotación del grupo.
La capacidad de las redes resulta relevante para proyectos empresariales que necesitan nuevos suministros o aumentos de potencia. La electrificación de procesos industriales, los centros de datos, las instalaciones de almacenamiento, la movilidad eléctrica o determinadas inversiones productivas dependen no solo del precio de la electricidad, sino también de la posibilidad efectiva de acceder a la capacidad necesaria.
La inversión anunciada no significa que toda esa capacidad esté ya disponible para nuevas conexiones. Los resultados semestrales reflejan gasto realizado por la compañía, mientras que la incorporación efectiva de nueva capacidad depende del desarrollo y puesta en servicio de cada actuación.
Deuda de 10.305 millones y 2.272 millones de caja operativa
La deuda financiera neta se situó en 10.305 millones de euros al finalizar junio, frente a los 10.110 millones registrados al cierre de 2025. El incremento fue del 1,9 %.
Endesa comunicó además un flujo de caja operativo de 2.272 millones de euros, un 3,6 % inferior a los 2.356 millones del primer semestre de 2025. La nota corporativa redondea esta magnitud a aproximadamente 2.300 millones.
El coste medio de la deuda se redujo hasta el 3,2 % y la ratio entre deuda financiera neta y ebitda de los últimos doce meses quedó en 1,6 veces.
Estas cifras permiten diferenciar la mejora del beneficio contable de la evolución de la caja y el endeudamiento. Aunque el resultado neto creció más de un 40 %, el flujo de caja operativo registró un descenso interanual y la deuda terminó el periodo ligeramente por encima del nivel de diciembre.
Más generación y 11.437 MW renovables
La capacidad instalada neta de Endesa alcanzó 22.744 MW, un 1 % más que un año antes. De esta cifra, 11.437 MW corresponden a instalaciones renovables, frente a 11.309 MW doce meses antes.
La producción total aumentó un 9 %, desde 30.136 hasta 32.708 GWh. La generación renovable se situó en 10.978 GWh, un 11 % más, impulsada por el aumento de la producción eólica y solar.
La compañía mantenía además unos 11,3 millones de clientes de electricidad y gas. Dentro del mercado liberalizado, la cartera aumentó ligeramente, desde 6,2 hasta 6,3 millones de clientes, mientras las ventas eléctricas liberalizadas bajaron de 36 a 35 TWh.
El beneficio de Endesa no determina la factura de una pyme
El crecimiento del resultado empresarial no puede trasladarse directamente al precio que paga una pyme por la electricidad.
La factura depende, entre otros elementos, del contrato de suministro, del precio de la energía, los servicios de ajuste, peajes y cargos, impuestos, potencia contratada y perfil horario de consumo. Una empresa con precio fijo puede tener una evolución distinta de otra expuesta al mercado o con un contrato indexado.
Durante el semestre, el precio medio del mercado ibérico, incluyendo servicios complementarios, fue de 73 euros/MWh, un 8 % inferior al comparable de 2025. Dentro de esa cifra, el precio del mercado diario bajó de 62 a 50 euros/MWh, mientras que el coste medio de los servicios complementarios aumentó de 17 a 23 euros/MWh.
Para las empresas, el seguimiento de Endesa durante el segundo semestre tendrá así dos vertientes: comprobar si la eléctrica supera finalmente los 2.400 millones de resultado ordinario previstos y observar la ejecución de las inversiones en redes que pueden condicionar nuevas conexiones y proyectos de electrificación.
